中公教育擬轉讓全資子公司北京中公未來教育科技有限公司51%股權給北京尚恒吉瑞商業(yè)運營管理有限公司。后者由龍湖地產全資子公司北京龍湖中佰置業(yè)有限公司100%持股，且無對外投資公司。

值得注意的是，中公教育該子公司曾在去年12月初以底價30.05億元摘得北京昌平七里渠限競房用地，樓面價約21162元每平米。

中公教育稱，此次合作由龍湖方開發(fā)住宅地塊。公告顯示，龍湖將支付5100萬元受讓51%股權，并投入13.8億元用于償還中公未來買地向中公教育借的款項。

交易完成后，清償對中公教育的其他欠款，不會形成資金占用，且后續(xù)項目的所有收益在扣除1.7億元后歸龍湖方所有。

地產行業(yè)政策逐漸收緊，房企融資與規(guī)模擴張大幅受限，教育行業(yè)同樣受到政策的大力調整，線下培訓機構紛紛關停，中公自今年一季度以來股價持續(xù)跌落，凈利潤現金流為負。

當前形勢，從結果來看，似乎是一場“換季”中的跨界互利。

龍湖步調

這次交易對于龍湖來說，能以支付不到半價拿地開發(fā)，其他款項亦能在交易后再議。

支付13.8億元標的公司向母公司的借款，再加上購買51%股份的5100萬元，即可開發(fā)30.05億元的地塊項目。盡管交易的13.8億龍湖方需要在3個工作日內付完，但也為同時進行的各大城市二批集中供地留出了寬松的資金額度，后續(xù)款項交易后再清償也一定程度上給出了資金周轉時間。

對于在集中供地表現積極的龍湖來說，這個周轉時間是必要且寶貴的。

據觀點地產新媒體了解，自9月以來，在南京、青島、成都、蘇州、常州、沈陽、合肥等多城集中供地中，龍湖均有拿地。僅在南京二批集中供地中，龍湖就以總價約23億元摘得三宗地塊，而且多是較為核心區(qū)域地塊。

此外，政策調控下，北京地塊由于地價高投資大，房企獨資拿地少，多以聯(lián)合體的形式進行。在北京第一批集中供地中，土拍報名主體共248個，其中88個是聯(lián)合體，占比超過三分之一。

聯(lián)合體拿地也意味著收益按照權益比劃分，而龍湖通過跨界收購股份的方式以不到半價拿到北京昌平地塊，后續(xù)款項能再議，且不過多影響集中供地過程中的資金額度，相比削尖腦袋爭熱門地塊輕松得多。

跨界合作

對于教培行業(yè)來說，過去有著非常高的利潤。

作為教培行業(yè)尤其成人教育的龍頭，中公教育這宗北京昌平地塊便是于去年末摘得的。

原本中公教育是將地塊用于主營業(yè)務所需的公建項目，試圖加快建設在線科技研發(fā)中心、線上與線下融合教育示范中心、研發(fā)與教學人員融合培訓中心，希望能夠滿足5000多名學員吃住學一體化及線上線下融合培訓，能夠解決30000多名教師和研發(fā)人員的研發(fā)與教學多輪次集中內訓學習。

但為何又通過轉讓全資子公司控股權方式，轉讓昌平地塊合作開發(fā)呢?

這不免讓人聯(lián)想到教育行業(yè)的“雙減”等政策，調控力度之大與地產行業(yè)相比有過之無不及。

事實上，目前教育行業(yè)的調控政策只針對中小學教培，對于中公教育主營的成人職業(yè)教育是鼓勵支持的。然而中公仍然有所波及，并且股價一直持續(xù)下跌。

據中公教育2020年與2021年中報，現金流量凈額從40.64億元驟降到-9.39億元，且凈利潤一直處于虧損狀態(tài)。

中公教育想拿地自己房產的心仍未變。據了解，在拿昌平地前一個月，中公教育曾發(fā)布定增預案擬募資60億元，其中42億元募資額用于懷柔學習基地建設項目。

是次大額定增引發(fā)證監(jiān)會問詢，確認是否存在變相用于房地產開發(fā)的情形，是否存在違反國家有關加強房地產調控的政策精神和證監(jiān)會再融資涉房審核要求的情形。

中公教育回應，早期的封閉班以租賃酒店場地授課為主，然而以租賃場地為主的封閉班存在場地面積受限、不穩(wěn)定、硬件軟件設施受限、成本高、公司管控力弱等一系列問題。

直到今年6月，中公教育仍在申請定增，卻因中介機構被中國證監(jiān)會調查而中止。但與龍湖的跨界合作，卻著實緩解了經營上的燃眉之急，回籠了資金。

關鍵詞： 龍湖 14 3億 中公教育 土地